La rupia india cerca de mínimos históricos: causas, consecuencias y perspectivas

La rupia india se encuentra en una situación crítica a principios de septiembre de 2025. Con un tipo de cambio de alrededor de 88 rupias por dólar estadounidense, ha alcanzado un mínimo histórico y, por lo tanto, está bajo la mayor presión de todas las principales monedas asiáticas este año.

Causas de la presión de devaluación
Varios factores están afectando negativamente a la moneda. En primer lugar, destacan los aranceles estadounidenses vigentes sobre las exportaciones asiáticas , que impactan gravemente el comercio exterior de la India. Estas cargas provocan que los inversores destinen menos capital a los mercados indios. Al mismo tiempo, la expectativa de que Estados Unidos mantenga una política monetaria restrictiva está expulsando capitales de la zona del dólar. Este efecto de «refugio seguro» agrava la debilidad de la rupia.

Consecuencias para la economía y los consumidores
La devaluación tiene consecuencias significativas para la economía nacional. India importa una parte sustancial de su energía en forma de petróleo crudo y gas, ambos productos básicos facturados en dólares estadounidenses. Con cada nueva depreciación de la rupia, los costos de importación aumentan, lo que exacerba las tendencias inflacionarias . Los productos electrónicos y los insumos industriales también se encarecen, lo que repercute tanto en los precios al consumidor como en los costos de producción. Si bien los exportadores se benefician a corto plazo de una moneda más débil, este potencial se ve limitado por la disminución de la demanda global.

Reacciones de los bancos centrales
El Banco de la Reserva de la India (RBI) se enfrenta a un dilema clásico. Para estabilizar la rupia, necesitaría aumentar los tipos de interés y generar confianza mediante intervenciones en el mercado de divisas. Sin embargo, al mismo tiempo, unos tipos de interés más altos frenarían el crecimiento económico, que depende en gran medida de unas condiciones de financiación favorables. Según los analistas de mercado, el RBI ya ha intervenido de forma selectiva, pero la eficacia de estas medidas sigue siendo limitada a la luz de los factores globales.

perspectiva
La capacidad de la rupia para detener su tendencia a la baja depende en gran medida de la coyuntura internacional. Si la Reserva Federal de EE. UU. anunciara una bajada de los tipos de interés, la presión sobre el dólar podría aliviarse. Del mismo modo, una distensión en las tensiones comerciales internacionales podría frenar la fuga de capitales de la India. A largo plazo, el factor crucial sigue siendo si la India logra recuperar la confianza de los inversores internacionales mediante reformas estructurales, incentivos a la inversión y una política fiscal sólida.

La rupia, por lo tanto, funciona no solo como moneda, sino también como indicador de la confianza en la política económica india . Su mínimo histórico actual deja claro que esta confianza está bajo presión y que Nueva Delhi, así como el Banco de la Reserva de la India (RBI), se enfrentan a importantes desafíos en materia de política económica.